Transparencia fiscal para las compañías: Etica Funds firma la carta de los inversores de la OCDE para la acción contra la erosión de la base imponible y el traslado de beneficios (Base Erosion and Profit Shifting Project, BEPS) y para el reporte país por país (Country-by-Country Reporting, CbCR).
El documento retoma muchos otros temas de una carta firmada por Etica Funds enviada el año pasado al FASB, el Financial Accounting Standards Board americano, que está obteniendo buenos resultados en su intento de volver más estrictas normas de transparencia fiscal de las empresas.
¿Por qué Etica Funds se compromete con la fiscalidad?
Etica Funds pide transparencia fiscal porque esto conduce a una mejor justicia fiscal, es decir, a ingresos que cada Estado puede invertir para el bienestar (educación, sanidad, apoyo a las clases más desfavorecidas de la población), la innovación y la protección medioambiental, entre otros.
La transparencia fiscal ayuda al crecimiento. Las mejoras en las infraestructuras, en el estado de derecho y en la prestación de servicios básicos forman parte del buen funcionamiento de una economía. La Comisión para el crecimiento y desarrollo, dirigida por el economista premio Nobel Michael Spence, ha descubierto que los países con mejores resultados de crecimiento son aquellos que han invertido porcentajes más altos de su PIB en servicios públicos respecto a aquellas economías con rendimientos más bajos[.
¿Qué significa esto? Los ingresos de entrada estables son fundamentales para el crecimiento de un mercado.
Transparencia fiscal
Nuestra apuesta por una inversión responsable redunda en una mayor transparencia fiscal de las empresas con presencia en diversos mercados, con el fin de evaluar y gestionar adecuadamente los riesgos de las inversiones para la composición de los propios fondos comunes y para la economía en general.
Con este objetivo, nuestra sociedad considera que ha llegado el momento de que los miembros del Marco Inclusivo de la OCDE se dispongan a debatir lo antes posible la publicación de los reportes país por país de las grandes empresas. Todo esto con el fin de ofrecer a las sociedades inversoras información transparente que permita tomar decisiones válidas a la hora de evaluar la rentabilidad de una sociedad y el riesgo financiero país por país.
Se trata de una cuestión estratégica y política importante para los inversores que, como Etica Funds, están interesados en la creación de valor a largo plazo.
Riesgo financiero
Las grandes sociedades que adoptan estrategias caracterizadas por escasa transparencia fiscal tienden a reducir al mínimo sus obligaciones fiscales, a obtener ventajas competitivas escondidas, e incluso a generar beneficios artificiales mediante devoluciones de impuestos y otros beneficios.
Los análisis señalan que, cuando los gobiernos toman medidas contra estas prácticas fiscales agresivas, las consecuencias financieras para las sociedades implicadas pueden ser muy graves.
De no haber una transparencia fiscal adecuada, los inversores podrían no disponer de información suficiente para evaluar correctamente el nivel de riesgo fiscal de las sociedades en las que invierten sus fondos.
La escasa transparencia fiscal abre las puertas a un riesgo enorme, poniendo en peligro la rentabilidad futura y la estabilidad financiera a largo plazo.
La rendición de cuentas El reporte
Por ello, el reporte País por País es básico a fin de proporcionar a los inversores la información concreta que necesitan para evaluar correctamente lo que hoy constituye un riesgo ampliamente escondido.
Si una mayor transparencia fiscal lleva a algunas sociedades a valorar de nuevo sus propias estrategias fiscales, será porque la dirección ya no piensa que estas prácticas pueden sobrevivir a largo plazo al control de los inversores. Este resultado aportará una razón más para adoptar estrategias de transparencia fiscal con el fin de atraer inversiones, evitando al mismo tiempo futuros riesgos.
Además, ya es hora de abandonar la idea de que el secretismo puede proteger a las sociedades del riesgo reputacional. Al contrario: la transparencia fiscal puede ayudar a evitar el riesgo, minimizando los escándalos y eliminando cualquier elemento sorpresa.
Luca Mattiazzi, director general de Etica Funds
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